[주식] 2차전지 투자 Weekly _ 유안타증권 이안나 (24.6.10)

 

재테크에 도움되고자 좋은 주식 리포트를 정리하여 공유하고자 합니다.

저의 관심사 위주로 정리하는 차원에서 포스팅하니 참고 하시면 되겠습니다.

2차전지 투자 Weekly (2024년 6월 10일)

유안타증권의 이안나 연구원께서 매주 업데이트를 하는 리포트인데,

2차전지 관련주식의 주가가 조금씩 꿈틀거리고 있는 상황에서 매우 흥미롭습니다.

 

투자포인트, 주간핵심뉴스와 함께 원재료 및 소재들의 가격 추이, 셀&소재 수출액 Chat 자료도 제시하고 있으며,

셀, 소재 별 Capacity 현황 및 계획과 2차전지 內 기업별 주가추이도 담고 있어 매우 유용하다고 판단됩니다.

 

투자포인트 : 2차전지 바닥 신호, 섹터 Overweight 가능

 

투자포인트1. 배터리 공급 확대에 따른 실적 기대감

국내 전기차 판매량과는 별개로 국내 배터리 기업들의 EV, ESS 중심 배터리 공급 확대중.

 

LG에너지솔루션은 Tesla 모델Y 재고소진 뿐 아니라 모델3 파나소닉 물량까지 넘어오고 있음. 이에 1분기에도 30% 이상 물량 증가가 있었으나 4월에도 MoM 공급량 54% 이상 증가한 것으로 보아 2분기도 기대. 또한 GM Eqinox 공급 시작 안했음에도 23% 이상 MoM 공급량 증가. 이는 Lyriq, Silverado 판매 증가로 분기별 공급량 확대, Hummer 생산 재개 등으로 인한 것. 3분기에는 Eqinox 1LT 저가형 생산을 앞두고 배터리 공급 확대될 것. 삼성SDI 는 EV(주로 PHEV), ESS 배터리 공급 확대 중. 기아 EV6, EV9 판매량 증가에 따른 수혜는 SK온.

 

=> "전기차 판매 부족에도 불구하고 북미 위주의 밧데리 공급이 증가하고 있으며, 24년 하반기 글로벌 전기차의 신차 출시를 앞두고 있어 기대감이 커지고 있음" 

 

투자포인트2. ESS 수주 확대

미국 내 중국 관세율 2026년 25%까지 확대 발표로 대형 프로젝트(50MWh)들 수주 대거 진행. 관련 수주 대폭 확대 중.

정책 이외에도 1) LGES의 LFP ESS 양산 시작, 2) 삼성SDI의 수냉식 시스템 시작.

 

=> "중국 밧데리 및 소재에 대한 관세를 높인다는 계획 발표에 따라 셀 업체 외 개별 주식들 반응하고 있음" 

 

투자포인트3. 2025년 주목받을 배터리는 ‘삼원계’

2025년 기대되는 전기차는 Tesla 의 모델 Y 주니퍼, 사이버트럭 등 픽업트럭으로 이들 중심 삼원계 배터리가 주목받게 될 것.

 

Top Pick : 삼성SDI, 앨앤애프, 제이오, 나노신소재

주간 핵심 뉴스

전기차 늦깎이 일본 완성차들 뛰어들더니  _ K배터리 구하느라 급해졌다

• 혼다 : 2030년까지 전기차와 소프트웨어 분야 10조엔(88조원) 투자 밝힘. 기존 전기차 투자금(5조엔)을 두배로 늘린 규모로 차세대 공장 신설 등을 포함한 차량 제작에 6조엔(약 52조 2,000억원), 전기차 배터리와 소프트웨어 개발에 각각 2조엔(약 17조 4,000억원)을 투입할 방침.
• 도요타, SUV 생산을 위한 미국 켄터키주 공장에 대한 13억달러 규모 투자 계획 발표에 이어 인디애나주 공장에 14억 달러 투자 결정
• 닛산, 유럽공장에 20억 파운드 추가 투자 결정

=> "향후, 일본 완성차 업체들의 국내 밧데리 셀 및 소재 업체들과의 계약 가능성 주목"

 

테슬라 배터리 공급사 파나소닉, 미국 생산 계획 철회?

- 파나소닉, 북미에 할당된 생산 역량 일부 줄이고 일본 시장에 투자할 것이라는 전망 나옴

- 파나소닉은 북미 3번째 공장 증설로 현재 50GWh 배터리 생산능력을 2031년까지 200GWh 로 확대하겠다는 계획 밝힘

- 그러나 달성 시점은 2031년 초에서 미정으로 변경하고 해당 기간 매출 목표 역시 당초 3배에서 하향 조정

 

일본 도레이 분리막 사업 LG에 매각 추진

- 일본의 도레이 그룹이 1조원대로 추산되는 2차전지 분리막 사업 매각 추진

- 도레이가 한국에 갖고 있는 구미 분리막 공장과 2022년 LG 화학과 JV 로 설립한 헝가리 분리막 공장도 포함됨

- 매각 작업에 정통한 관련 업계 관계자는 "LG 화학은 이르면 연말까지 도레이로부터 헝가리 합작법인 지분 20%를 추가로 확보하며 경영권을 가져온다는 계획"이라면서 "추후 나머지 30%도 LG 화학이 인수할 가능성이 크다"고 말함

 

=> "LG화학에 긍정적인 계획인지 검토 필요"

 

1∼4월 글로벌 배터리 사용량 21.8%↑…K-배터리 3사 점유율↓

- SNE리서치에 따르면 올해 1∼4월 세계 각국에 등록된 PHEV·HEV에 탑재된 배터리 총사용량은 216.2GWh로, 전년 동기 대비 21.8% 성장함

- 국내 배터리 3사 점유율은 전년 동기 대비 2.4%포인트 하락한 22.8% 기록

- 삼성SDI는 국내 3사 중 가장 높은 32.9%의 성장률을 기록

 

=> "5월 이후 하반기 배터리 사용량 Data 지속 모니터링 필요"

 

 

=> 보고서에서 제시한 Data 中 "셀, 소재별 Capacity 현황 및 계획"은 매우유용함.

      셀 및 소재별 관련 기업을 파악학 향후 물량 계획을 한 눈에 볼 수 있으니 참고하시기 바랍니다.

 

=> 셀 소재별 주가 추이를 통해 2차전지 투자전략을 잘 세우시기 바랍니다.